Monatlicher Bericht Januar 2017 AWS

*Wertentwicklung nach Abzug von Gebühren 30.12.2016, Klasse A. Alle Zahlen wurden auf zwei Nachkommastellen gerundet. **Seit Bestellung des ... Dr. Jan Ehrhardt. Leitender Fund Manager. Stefan Breintner. Deputy Fund Manager. HK, 35.02%. JP, 24.56%. CN, 13.79%. KR, 7.78%. AU, 4.78%. TW, 4.32%. MO, 3.64%.
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Monatlicher Bericht Januar 2017

Performance*

1 Monat

Ifd.Jahr

1 Jahr

3 Jahr p.a.

5 Jahr p.a.

Seitt.Auff p.a.**

GAMAX Asia Pacific

-1.40%

7.46%

7.46%

10.52%

9.72%

4.54%

Referenzindex***

0.30%

8.03%

8.03%

10.34%

10.59%

3.38%

Ùberrendite

-1.70%

-0.57%

-0.57%

+0.18%

-0.87%

+1.16%

*Wertentwicklung nach Abzug von Gebühren 30.12.2016, Klasse A. Alle Zahlen wurden auf zwei Nachkommastellen gerundet. **Seit Bestellung des Managers (DJE) - Okt.2007 ***Der Referenzindex ist der MSCI Asia Pacific Net Return Index (€).

Performance-Analyse Insgesamt haben die Aktienmärkte der asiatisch pazifischen Region im Dezember gut abgeschnitten. Die Ausnahme dabei bildete China. Der chinesische Festlandmarkt, der durch den Shanghai Composite Index gemessen wird, hat 4,50% in örtlicher Währung gemessen verloren und der hongkonger Markt ist in örtlicher Währung um 3,46% gesunken. Die Sorgen um die chinesischen Immobilienpreise und eine weitere Schwächung des chinesischen Yuan waren unter anderem die Gründe für diesen schwachen Monat. Trotzdem weist ein Großteil der chinesischen Wirtschaftsdaten auf eine sich verbessernde Wirtschaft hin. Zum Beispiel hat der wichtigste Einkaufsmanager-Index (der Caixin PMI für die Dienstleistungsbranche) im Dezember 53,4 Punkte erreicht. Somit hat der Index seinen Höchststand der vergangenen vier Jahre erreicht, was darauf hinweist, dass sich die chinesische Wirtschaft auf Wachstumskurs befindet. Neben China war die Leistung der Märkte in Singapur (-0,84%) und Taiwan (+0,14%) enttäuschend. Auf der anderen Seite haben die Märkte in Japan, Südkorea und Australien solide monatliche Gewinne jeweils in örtlicher Währung gemessen von 3,35%, 2,17% und 3,94% erreicht. Der japanische Markt konnte von der Abwertung des Yen profitieren. Der schwächere Yen sollte zu höheren Profiten für japanische Exportunternehmen führen. Der Fonds hat eine Netto-Rendite (nach Abzug der Gebühren) von -1,40% verzeichnet und hat somit schlechter als der Benchmark-Index abgeschnitten, der um 0,30% zulegen konnte. Der Hauptgrund für die Underperformance im Dezember war die deutliche Exposure des Fonds in der chinesischen Region und die begrenzte Exposure in Australien. Im Jahr 2016 hat der GAMAX Asia Pacific Fonds eine Nettorendite (nach Abzug der Gebühren) von +7,46% erwirtschaftet, während die Benchmark um 8,03% angestiegen ist.

Dr. Jan Ehrhardt Leitender Fund Manager

Stefan Breintner Deputy Fund Manager

Anlageziel des Fonds Der GAMAX Asia Pacific Fund investiert überwiegend in Aktien der Asien-Pazifik-Region. Damit versucht der Fonds, von den wirtschaftlichen Aussichten der Region einschließlich asiatischer Schwellenländer wie China zu profitieren. Der Referenzindex des Fonds ist der MSCI AC Asia Pacific Net Return Index in euro.

Aufschlüsselung nach Ländern

MO, 3.64%

ID, 0.49% DE, 0.08% SG, 3.36%

Liquidität, 2.18%

TW, 4.32%

Portfolioaktivität

AU, 4.78%

Der höchste Beitrag zur Performance kam im Dezember aus unseren Investments in den chinesischen Uhrenhändler Hengdeli (der 28,74% Gewinn verzeichnete) und die chinesische Chemieaktie Kingboard Laminates (die um 11,57% zulegte). Des Weiteren konnten wir eine solide Performance von Aktien wie dem japanischen Werkzeughersteller DMG Mori Seiki (+6,14%), der hongkonger Immobilienaktie Great Eagle (5,87%) und der australischen Bergbauaktie Rio Tinto (2,04%) beobachten. Andererseits gab es eine enttäuschende Entwicklung von Aktien wie dem macauischen Kasinobetreiber Sands China (-11,55%), dem chinesischen elektrischen Fahrzeughersteller BYD (-11,20%) und dem chinesischen Mautstraßenbetreiber Zhejiang Expressway (-10,84%). Ende Dezember lag die gesamte Investmentquote bei beinahe 98%. Im Dezember haben wir unter anderem Aktien des südkoreanischen Autoherstellers Hyundai Motor gekauft, um unsere Exposure in der Automobil- und Autoteilebranche zu erhöhen. Des Weiteren wurde die Position an der Bank DBS Group aus Singapur ausgeweitet, um die Fondsexposure in der Finanzbranche zu erhöhen. Andererseits haben wir unsere Exposure in der Immobilienbranche durch den Verkauf der Hong Kong Land und Sun Hung Kai Aktien verringert

HK, 35.02% KR, 7.78%

CN, 13.79%

JP, 24.56%

Aufschlüsselung der Asset-Allokation Fonds, 0.00% Anleihen, 0.08%

Marktausblick und Portfoliostrategie Die chinesische Region bleibt derzeit eine der wichtigsten Investmentregionen des GAMAX Asia Pacific Fonds (alle chinesischen Aktien werden über die hongkonger Börse gekauft). Die Prognose für die asiatisch pazifische Region bleibt für die ersten Monate im Jahr 2017 weiterhin positiv. Die Wirtschaftsaktivität verfolgt in vielen Regionen einem Aufwärtstrend und die chinesischen und japanischen Wirtschaftsdaten verbessern sich. Die Bewertung des hongkonger Markts (der wichtigste Markt des Fonds) bleibt weiterhin attraktiv. Allgemein sollte die asiatisch pazifische Region weiterhin von der allgemein risikoaffinen Umgebung auf den globalen Finanzmärkten profitieren, die durch die US-Präsidentschaftswahlen ausgelöst wurde.

Für weitere Informationen wenden Sie sich bitte an: Sarah Thanisch | Gamax Management AG | +352 269 764 82 | [email protected] www.gamaxfunds.com

Aktien, 97.74%

Liquidität, 2.18%

Monatlicher Bericht Januar 2017

DIE 10 ERFOLGREICHSTEN POSITIONEN Name

VORGESEHENE EMPFÄNGER DER PUBLIKATION ODER MEDIEN

Weight in%

Country

WEST JAPAN RAILWAY CO

5.52%

JP

KINGBOARD LAMINATES HOLDING

5.06%

HK

CHAMPION REIT

5.03%

HK

HOPEWELL HOLDINGS LTD

4.63%

HK

RIO TINTO LIMITED

4.53%

AU

TAIWAN SEMICONDUCTOR MANUFAC

4.12%

TW

SHIMANO INC

3.97%

JP

SANDS CHINA LTD

3.64%

MO

DAITO TRUST CONSTRUCT CO LTD

3.52%

JP

DBS GROUP HOLDINGS LTD

3.36%

SG

DIE GRÖSSTEN POSITIVEN PERFORMER DES MONATS (AKTIEN) IN % HENGDELI HOLDINGS LTD

28.74%

HK

KINGBOARD LAMINATES HOLDING

11.57%

HK

KINGBOARD CHEMICAL HOLDINGS

7.55%

HK

DMG MORI CO LTD

6.14%

JP

GREAT EAGLE HOLDINGS LTD

5.87%

HK

ASTELLAS PHARMA INC

3.94%

JP

WEST JAPAN RAILWAY CO

3.82%

JP

ANTA SPORTS PRODUCTS LTD

3.81%

CN

HON KWOK LAND INVESTMENT

2.36%

HK

RIO TINTO LIMITED

2.04%

AU

DIE GRÖSSTEN NEGATIVEN PERFORMER DES MONATS (AKTIEN) IN % SANDS CHINA LTD

-11.55%

MO

BYD CO LTD-H

-11.20%

CN

TEXWINCA HOLDINGS LTD

-10.90%

HK

ZHEJIANG EXPRESSWAY CO-H

-10.84%

CN

CHOW TAI FOOK JEWELLERY GROU

-8.77%

HK

LUK FOOK HOLDINGS INTL LTD

-7.95%

HK

HOPEWELL HOLDINGS LTD

-6.94%

HK

PICC PROPERTY & CASUALTY -H

-6.93%

CN

SICHUAN EXPRESSWAY CO-H

-6.58%

CN

ASICS CORP

-6.19%

JP

SMALL-/MID-/LARGECAPS IN % Smallcap

49.13%

Midcap

39.49%

Largecap

9.12%

Die in dieser Publikation beziehungsweise diesen Medien enthaltenen Informationen stellen kein Angebot von Produkten oder Dienstleistungen dar und sind nicht als Angebot zum Verkauf oder als Aufforderung zu einem Kaufangebot an Personen auszulegen, denen der Bezug solcher Informationen nach dem am Ort ihrer Staatsbürgerschaft, ihres Geschäfts- oder Wohnsitzes geltenden Recht untersagt ist. Sofern nicht anders angegeben, dürfen die Informationen in keiner Form ganz oder teilweise kopiert, vervielfältigt oder weiterverbreitet werden und sind nicht als Angebot oder als Aufforderung zu einem Angebot für Anlagen in anderen Ländern als Deutschland, Italien, Luxemburg, Österreich, Spanien oder der Schweiz zu betrachten. Der Inhalt dieser Publikation oder Medien wurde von oder im Namen der GAMAX Management AG („GMAG“) ausschließlich für Anleger herausgegeben, die in Rechtsordnungen ansässig sind oder ihren Sitz haben, in denen dieser Vertrieb oder diese Verfügbarkeit nicht lokalen Gesetze oder Vorschriften entgegensteht.

WICHTIGE INFORMATIONEN: Der GAMAX FCP (Fonds Commun de Placement) oder „GAMAX Funds“ ist ein offener OGAW-Umbrella-Investmentfonds (FCP) mit Sitz in Luxemburg, der von der Commission de Surveillance du Sector Financier (CSSF) zugelassen ist. Als Umbrellafonds setzt sich GAMAX Funds aus drei Teilfonds zusammen: GAMAX Funds - Maxi-Fonds Asien International; GAMAX Funds – Maxi-Bond und GAMAX Funds – Junior (im Folgenden „GAMAX Funds“). Der Fondsmanager ist die GAMAX Management AG („GMAG“), die von der CSSF in Luxemburg als Verwaltungsgesellschaft für OGAW gemäß dem Gesetz vom 17. Dezember 2010 in Bezug auf Organismen für gemeinsame Anlagen zugelassen ist. Ihre eingetragene Adresse lautet 11/13, Boulevard de la Foire, L-1528 Luxemburg. GAMAX ist eine Tochtergesellschaft der Banca Mediolanum S.p.A, die von der Banca d’Italia in Italien als Kreditinstitut zugelassen ist. GMAG hat die Mediolanum Asset Management Ltd. („MAML“) als Anlageverwalter des Fonds bestellt. MAML ist von der irischen Zentralbank als Investmentgesellschaft gemäß der irischen MiFID-Vorschriften (European Communities (Markets in Financial Instruments) Regulations) von 2007 zugelassen. Die DJE Kapital AG (DJE) wurde zum Portfoliomanager für die Fonds GAMAX Junior und GAMAX Maxi-Fonds Asien International bestellt. DJE ist in Deutschland von der BaFin als Investmentgesellschaft zugelassen. Die Unternehmen, Produkte oder Dienstleistungen, auf die in einer Publikation oder in Medien auf dieser Website Bezug genommen wird, sind nicht von der CSSF oder einer anderen zuständigen EU-Behörde empfohlen. Diese Aktualisierung sollte zusammen mit dem Prospekt und den maßgeblichen wesentlichen Anlegerinformationen (KIID) von GAMAX Funds sowie zusammen mit dem letzten Jahresbericht (oder Halbjahresbericht, falls anschließend veröffentlicht) gelesen werden. Fragen, die Sie zu diesen Unterlagen haben, sollten Sie mit Ihrem unabhängigen professionellen Berater besprechen (u. a. auch in Bezug auf die Eignung der Anlage und Rechnungslegungs- und Steuerfragen). Der Prospekt, die wesentlichen Anlegerinformationen (KIID) und zusätzliche Fondsdokumente können in mehreren Sprachen von unserer Website heruntergeladen werden: www.gamaxfunds.com Künftige Erträge hängen von künftigen wirtschaftlichen Bedingungen ab. Die Wertentwicklung der Vergangenheit kann nicht verlässlich Aufschluss über die künftige Wertentwicklung geben. Weder die Entwicklung in der Vergangenheit noch die aktuelle Entwicklung lassen unbedingt genau auf die künftige Entwicklung schließen. Angaben zur Wertentwicklung, die in Publikationen oder Medien auf dieser Website zur Verfügung gestellt werden, erfolgen nach Abzug von Gebühren und ohne Zeichnungsgebühren und Verkaufsprovisionen. Der Wert Ihrer Anlage kann steigen oder fallen. Der Ertrag, den Sie aus Ihrer Anlage erzielen, kann steigen oder fallen, und unter Umständen erhalten Sie nicht den vollen ursprünglichen Anlagebetrag zurück. Die Anlage kann Wechselkursschwankungen und/oder Veränderungen der Marktbedingungen unterliegen. Ihre Anlagerendite kann infolge von Wechselkursschwankungen und/oder Marktbedingungen steigen oder fallen. Der Nettoinventarwert des Fonds kann aufgrund seiner Portfoliozusammensetzung oder der eingesetzten Portfoliomanagementmethoden zeitweilig eine hohe Volatilität aufweisen. Weitere Informationen entnehmen Sie bitte den Angaben zur Wertentwicklung in der Vergangenheit und dem Risiko- und Ertragsprofil des KIID zusammen mit dem Prospekt. Es gibt keine Garantie, dass bestimmte Wertpapiere oder die Wertpapiere bestimmter Emittenten, auf die ggf. in dieser Publikation verwiesen wurde, zu irgendeiner Zeit von einem der Fonds von Gamax gehalten werden.

Für weitere Informationen wenden Sie sich bitte an: Sarah Thanisch | Gamax Management AG | +352 269 764 82 | [email protected] www.gamaxfunds.com