Marktreport Strukturierte Produkte - Q4 2015 Schweizerischer Verband für Strukturierte Produkte – SVSP

Februar 2016

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Zusammenfassung Umsatz für Schweizerische Strukturierte Produkte der größten SVSP Mitglieder betrug in 2015 CHF 235.1 Milliarden:  Der vierteljährliche Umsatz war in 2015 mit ungefähr CHF 57.5 Mrd. relativ stabil; Q1 mit CHF 62.7 Mrd. leicht überdurchschnittlich  Der monatliche Umsatz war leicht zyklisch und betrug im Durchschnitt CHF 19.6 Mrd. Umsatzanteile der Produktgruppen schwankten leicht zwischen den Quartalen in 2015:  Die Umsatzanteile der Produktgruppen waren von Q1 bis Q4 stabil  Auf Renditeoptimierungsprodukte entfiel mit 63% über die Hälfte der Gesamtumsätze in Q4, während Partizipationsprodukte 17% generierte. Hebel- und Kapitalschutzprodukte folgten mit jeweils ca. 14% und 4%. Weitere Produkte und Anlageprodukte mit Referenzschuldner lieferten keinen signifikanten Umsatzbeitrag  Hebelprodukte machten zwar nur 14% des Umsatzes, aber beinahe 89% aller Transaktionen aus Anteile der Anlagenklassen mit leichten Schwankungen, Equity und Foreign Exchange dominierend:  Equity stellte mit 54% in Q1 am Anfang des Jahres den größten Anteil des Marktwerts dar, sank jedoch in Q4 auf 44%. Gleichzeitig entwickelte sich FX über das Jahr von 39% in Q1 zu 47% in Q4 und überholte somit Equity als größte Anlagenklasse. Auf die verbleibenden Anlagenklassen entfielen die restlichen, geringeren Marktanteile Schweizer Markt hauptsächlich von nicht gelisteten Produkten dominiert:  Nicht gelistete Produkte stellten ca. 71% des Markts dar  Allerdings betreffen 68% der Transaktionen in Q4 gelistete Strukturierte Produkte Großteil des Umsatzes stammt mit 65% in Q4 aus dem Primärmarkt:  Obwohl auf den Sekundärmarkt ein kleinerer Umsatzanteil entfiel, fanden dort 97% aller Transaktionen in Q4 statt CHF, EUR und USD stellten mit Abstand die Hauptwährungen für Schweizerische Strukturierte Produkte dar:  Diese drei Währungen machten zusammen ca. 85% des Marktwerts aus, wobei auf USD und EUR jeweils ein Drittel entfielen

1

Entwicklung des Schweizer Markts für Strukturierte Produkte in 2015 Umsatz im jeweiligen Zeitfenster in Mrd. CHF Markt für Strukturierte Produkte

75

Monatlicher Marktvergleich

25

23.0

62.7 58.6

56.7

57.2

20

22.3

21.8 18.9

17.9

21.9 20.6 18.3

17.4

18.8

17.8

16.4

50 15

10 25 5

0

0 Q1

Q2

Q3

Q4

Jan

Feb

Mar

Apr

May

Jun

Jul

Aug

Sep

Oct

Nov

Dec

Gesamt 2015: CHF 235.1 Milliarden

Quelle: Monatlich von den SVSP Mitgliedern erhobene Daten

2

Umsatz von Strukturierten Produkten nach Produktgruppe Umsatz im jeweiligen Zeitfenster in Mrd. CHF Nach Produktgruppe

Umsatzverteilung

Umsatz

Produktgruppe

CHF

Capital protection

Q3/2015 Q4/2015

Yield enhancement

Q3/2015 Q4/2015

Participation

Q3/2015 Q4/2015

9.0

Leverage

Q3/2015 Q4/2015

8.9

2.3 37.4 36.3

9.4

8.2 0.1

Q3/2015 Q4/2015

0.5

Total

Q3/2015 Q4/2015

in %

0.7

With reference Q3/2015 Q4/2015 entities Other

Transaktionen

0.2

0.7

56.7 57.2

Quelle: Monatlich von den SVSP Mitgliedern erhobene Daten

#

2%

1%

4%

56%

61%

66%

63%

22%

16%

17%

13%

16%

14%

4%

1% 0%

1% 0%

1% 0%

Q1/2015

Q2/2015

Q3/2015

Q4/2015

in %

1.2% 4.1%

3'492 3'461

0.3% 0.2%

66.0% 63.5%

103'342 104'914

7.9% 7.1%

15.8% 16.5%

44'226 51'507

3.4% 3.5%

15.8% 14.3%

1'152'164 1'319'378

88.2% 89.0%

0.3% 0.4%

1'835 2'407

0.1% 0.2%

0.9% 1.3%

859 923

0.1% 0.1%

100.0% 100.0%

2%

1'305'919 1'482'593

100.0% 100.0%

24%

13%

1%

Capital protection

Leverage

Yield enhancement

With reference entities

Participation

Other 3

Umsatz von Strukturierten Produkten nach Anlagenklasse Umsatz im jeweiligen Zeitfenster in Mrd. CHF Nach Anlagenklasse

Umsatzverteilung

Umsatz

Anlagenklasse

Transaktionen

CHF

Equity

Q3/2015 Q4/2015

Commodity

Q3/2015 Q4/2015

in % 26.2

25.3 2.9 1.7

#

in %

46.3% 44.3%

1'164'748 1'277'227

89.2% 86.1%

5.2% 3.0%

71'328 118'660

5.5% 8.0%

51%

54%

46%

5%

Foreign Exchange

Q3/2015 Q4/2015

Fixed income/ credit

Q3/2015 Q4/2015

1.4

Other

Q3/2015 Q4/2015

1.1

Total

Q3/2015 Q4/2015

24.9 26.8

2.2

1.1 56.7 57.2

44.0% 47.0%

56'109 69'397

4.3% 4.7%

2.5% 3.8%

8'175 12'820

0.6% 0.9%

1.9% 2.0%

5'557 4'487

0.4% 0.3%

100.0% 100.0%

1'305'919 1'482'591

100.0% 100.0%

41%

39%

4%

Q1/2015

3%

3%

2%

1%

44%

1%

4%

Q2/2015

44%

2%

3%

Q3/2015

47%

2%

4%

Q4/2015

Equity

Fixed income/credit

Commodities

Other

Foreign exchange Quelle: Monatlich von den SVSP Mitgliedern erhobene Daten

4

Umsatz von Strukturierten Produkten nach Handelsart, Markt & Währung Umsatz im jeweiligen Zeitfenster in Mrd. CHF Umsatz in Q4 2015 CHF Handelsart

Markt

Währung

in %

Transaktionen in Q4 2015 #

in %

Non-listed

42.6

74.6%

479'425

32.3%

Listed

14.5

25.4%

1'003'166

67.7%

CHF

in %

#

in %

Primary

37.0

64.7%

52'308

3.5%

Secondary

20.2

35.3%

1'430'283

96.5%

CHF

in %

#

in %

CHF

9.9

17.4%

259'830

17.5%

EUR

21.1

36.9%

1'034'109

69.8%

USD

18.5

32.3%

41'233

2.8%

7.7

13.4%

147'418

9.9%

Other Total

Quelle: Monatlich von den SVSP Mitgliedern erhobene Daten

57.2

100.0% 1'482'591

Umsatzverteilung Q1 – Q4 2015

100.0%

68%

69%

73%

75%

32%

31%

27%

25%

Q1/2015

Q2/2015

Q3/2015

Q4/2015

67%

63%

67%

65%

33%

37%

33%

35%

Q1/2015

Q2/2015

Q3/2015

Q4/2015

22%

16%

18%

17%

31%

29%

37%

38%

36%

15%

15%

17%

13%

Q1/2015

Q2/2015

Q3/2015

Q4/2015

34% 29%

32%

5

Datenerhebungsmethoden und Glossar Datenerhebung und Verifizierung Emittenten stellen Daten monatlich zur Verfügung  SVSP Mitglieder stellen Daten zur Verfügung Erhobene Datenpunkte beinhalten:  Produktgruppe  Anlagenklasse  Handelsart  Markt  Währung  Transaktionen  Umsatz pro Währung  Umsatz in CHF Datenverifizierung  Zufällig ausgewählte Datenpunkte werden mit öffentlich zugänglichen Daten abgeglichen  Datenerhebungsprozess wird mit den teilnehmenden Emittenten eng abgestimmt

Produktgruppen1 (I/II) Kapitalschutzprodukte (Capital protection):  Kapitalschutz-Zertifikat mit Partizipation (1100)  Wandel-Zertifikat (1110)  Kapitalschutz-Zertifikat mit Barriere (1130)  Kapitalschutz-Zertifikat mit Coupon (1140)  Weitere Kapitalschutz-Zertifikate (1199) Renditeoptimierungsprodukte (Yield enhancement):  Discount-Zertifikat (1200)  Discount-Zertifikat mit Barriere (1210)  Reverse Convertible (1220)  Barrier Reverse Convertible (1230)  Express-Zertifikat (1260)  Weitere Renditeoptimierungs-Zertifikate (1299)

Produktgruppen1 (II/II) Partizipationsprodukte (Participation):  Tracker-Zertifikat (1300)  Outperformance-Zertifikat (1310)  Bonus-Zertifikat (1320)  Bonus-Outperformance-Zertifikat (1330)  Twin-Win-Zertifikat (1340)  Weitere Partizipations-Zertifikate (1399) Hebelprodukte (Leverage):  Warrant (2100)  Spread Warrant (2110)  Warrant mit Knock-Out (2200)  Mini-Future (2210)  Constant Leverage-Zertifikat (2300)  Weitere Hebelprodukte (2099) Anlageprodukte mit Referenzschuldner (With reference entities):  Referenzschuldner-Zertifikat mit bedingtem Kapitalschutz (1410)  Referenzschuldner-Zertifikat mit Renditeoptimierung (1420)  Referenzschuldner-Zertifikat mit Partizipation (1430) Weitere Produkte (Other):  Weitere Zertfikate (9999)

Markt Primärmarkt (Primary)  Neu emittiertes Produktvolumen auf dem Primärmarkt für in der Schweiz hergestellte Produkte Sekundärmarkt (Secondary)  Auf Sekundärmärkten gehandeltes Produktvolumen (z.B. auf Börsen) für in der Schweiz hergestellte Produkte

Anlagenklasse Equity  Aktien, Anteile an an der Börse gehandelten Unternehmen Commodities  Auf Warenbörsen gehandelte Güter FX  Fremdwährungen (inkl. structured deposits) Fixed income/credit  Anlagen, welche dem Gläubiger regelmäßig eine effektive Rendite oder feste Erträge einräumen Other  Weitere, nicht oben spezifizierte Anlagenklassen

Handelsart2 Listed  An Börsen gelistete Produkte Non-listed  Nicht an Börsen gelistete Produkte

Weitere Transaktionen  Anzahl der Transaktionen für in der Schweiz im jeweiligen Monat hergestellte oder verkaufte Produkte Umsatz  Transaktionsvolumen aller in der Schweiz hergestellten oder verkauften Produkte  Käuferherkunft (national oder international) nicht berücksichtigt  Transaktionen über Dritte nicht berücksichtigt

1.Nach der Swiss Derivative Map © des SVSP, für eine vollumfängliche deutsche und französische Version besuchen Sie bitte www.svsp-verband.ch 2. Inkludiert Primär- und Sekundärmarkt

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Anhang Impressum Schweizerischer Verband für Strukturierte Produkte SVSP Rämistrasse 4, CH-8024 Zürich, Schweiz www.svsp-verband.ch Kontakt: [email protected] Erscheinungsweise: Quartalsweise als ausführlicher Report

Teilnehmende Banken Barclays Capital Banque Cantonale Vaudoise Credit Suisse Goldman Sachs Julius Bär Leonteq Notenstein La Roche UBS Vontobel Zürcher Kantonalbank Stand der Daten ist der 31. Dezember 2015.

Disclaimer Alle Angaben ohne Gewähr, siehe dazu auch www.svsp-verband.ch/haftungsausschluss-disclaimer/. Nachdruck und Zitate mit Quellenangabe sind ausdrücklich gestattet. Datenerhebung und Reporterstellung erfolgte durch die Boston Consulting Group.

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