LGT Navigator 15. Dezember 2017

Stimmung in Japans Industrie auf 10-Jahreshoch Das Vertrauen der Manager japanischer Industriekonzerne hat sich gemäss dem Tankan-Bericht der Bank von Japan im fünften Quartal in Folge verbessert und ist derzeit so gut wie seit zehn Jahren nicht mehr. Unternehmen profitierten insbesondere von einem schwachen Yen und einer steigenden globalen Nachfrage. Die EZB hielt nach der Zinsanhebung der Fed ihre Leitzinsen unverändert auf Rekordtief, zeigte sich jedoch im Wirtschafts- und Inflationsausblick deutlich zuversichtlicher. Die Schweizerische Nationalbank bekräftigte ebenfalls ihre lockere Geldpolitik und beliess ihren Leitzins unangetastet. Die SNB ist aber hinsichtlich der Inflationsentwicklung dank eines schwächeren Frankens optimistischer. Auch die Bank of England behielt eine ruhige Hand, nachdem sie bereits Anfang November die Zinswende eingeläutet hatte. Norwegens Zentralbank stellte unterdessen eine frühere geldpolitische Straffung als bisher erwartet in Aussicht.

Aktien Indizes

Aktuell

YTD (%)

MSCI World

2'077.55

18.63

Dow Jones

24'508.66

24.02

S&P 500

2'652.01

18.46

Nasdaq 100

6'389.91

31.38

Nikkei 225

22'553.22

17.99

SMI

9'383.02

14.15

SLI

1'512.97

16.59

Euro Stoxx 50

3'556.22

8.07

Euro Stoxx 600 DAX MSCI UK

Aktien – Disney mischt mit Mega-Akquisition Medienindustrie auf Walt Disney gab gestern bekannt, die Mehrheit von 21st Century Fox zu erwerben. Mit einem Kaufpreis von USD 53.4 Mrd. ist dies eine der grössten Transaktionen der Medienindustrie in der Geschichte. Disney CEO Bob Iger soll Chef des kombinierten Unternehmens werden. Novartis gab den Rücktritt des Onkologie-Chefs Bruno Strigini bekannt. LafargeHolcim baut seine Konzernleitung um und strafft die Strukturen. Die neue CFO Géraldine Picaud beginnt bereits im Januar 2018 und damit früher als geplant. Oracle konnte den bereinigten Umsatz um +6.2% und den Gewinn je Aktie auf USD 0.70 steigern und lag damit über dem Marktkonsens. Der Umsatz in der Cloud-Sparte blieb aber hinter den Erwartungen zurück. An dem von Merck KGaA zur Disposition gestellten Geschäft mit rezeptfreien Medikamenten soll neben Reckitt Benckiser und Mylan auch Nestlé interessiert sein. Das Geschäft könnte bis zu USD 5 Mrd. lösen.

EM und Alternative Anlagen

Währungen – Norwegische Krone profitiert von Zinsaussichten Investoren mit Vermögenswerten in norwegischen Kronen (NOK) konnten gestern aufatmen, als die Kommunikation der norwegischen Zentralbank zum jüngsten Zinsentscheid überraschend optimistisch ausfiel. Die Norges Bank zog ihren Zinsausblick etwas vor und erwartet nun einen ersten Zinsschritt «Ende 2018» statt «im Lauf von 2019», wie es der Zentralbankvorsitzende Øystein Olsen noch vor wenigen Monaten kommuniziert hatte. Die Krone stieg gegenüber dem Euro um +1.9%, bevor sie im späteren Handel wieder etwas nachgab. Die deutliche Erholung erstaunt wenig, da die norwegische Valuta eine der günstigsten G10-Währungen ist, und die Kursverluste mit über -8% gegen EUR seit Jahresanfang überzogen schienen. Euphorie ist aktuell dennoch fehl am Platz, da Norwegen mit immer noch schwacher Inflation, mangelnder Kapazitätsauslastung, verhaltener Konsumstimmung sowie einer platzenden Immobilienblase zu kämpfen hat.

Anleihen Indizes

MSCI Emerging Markets MSCI EM Asia MSCI EM Eastern Europe MSCI EM Latin America Brazil IBOVESPA Russian Depositary Index

388.91

7.61

13'068.08

13.82

2'157.90

3.87

Aktuell

YTD (%)

1'121.22

30.03

573.50

36.89

163.45

11.40

2'706.15

15.62

72'428.93

20.26

1'323.53

-8.26

NIFTY Index

10'348.05

26.41

Hang Seng Index

28'802.20

30.92

HFRX Global HF Index

1'265.16

5.13

LPX50 Listed PE TR (EUR)

2'184.22

9.96

289.33

5.31

Aktuell

YTD (Δ)

US Treasury Bonds 10Y (USD)

2.36

-0.08

German Bund 10Y (EUR)

0.32

0.11

BBG NA REITS

Swiss Government 10Y (CHF)

-0.16

0.03

United Kingdom 10Y (GBP)

1.17

-0.07

Japan 10Y (JPY)

0.05

0.00

Fed Funds Rate

1.25

0.75

ECB Main Refinancing Rate

0.00

0.00

3 month LIBOR (CHF)

-0.75

0.00

Global IG Corporate Spread

0.96

-0.29

Global HY Corporate Spread

3.42

-0.66

EM Hard Currency Gov. Spread

2.26

-0.63

1/3

Unternehmenskalender Datum 21.12. 04.01. 2017 09.01. 2018 10.01. 2018 10.01. 2018 12.01. 2018 16.01. 2018 17.01. 2018 17.01. 2018 17.01. 2018 17.01. 2018 2018

Land US US US US US US US US NL US US

Währungen

Gesellschaft NIKE INC -CL B MONSANTO CO AMGEN INC AFLAC INC BRISTOL-MYERS SQUIBB CO JPMORGAN CHASE & CO CITIGROUP INC ALCOA CORP ASML HOLDING NV BANK OF AMERICA CORP GOLDMAN SACHS GROUP INC

Periode Q2 Q1 Q4 Q4 Q4 Q4 Q4 Q4 Y Q4 Q4

Kons. Quart. EPS 0.40 0.40 3.01 1.56 0.67 1.70 1.25 1.26 1.15 0.47 5.17

Wirtschaftsdatenkalender Datum 15.12. 15.12. 2017 15.12. 2017 15.12. 2017 15.12. 2017 15.12. 2017 18.12. 2017 18.12. 2017 18.12. 2017 19.12. 2017 19.12. 2017 2017

MEZ 11:00 14:30 15:15 15:15 22:00 22:00 11:00 11:00 16:00 10:00 10:00

Land EU US US US US US EU EU US DE DE

Kennzahl Trade Balance (s.a.) NY Fed Empire State ManufacturCapacity Utilization ing Industrial Production (m/m) Treasury Total Net TIC Flows Net Long-term TIC Flows Core Consumer Prices (y/y) Consumer Prices (Final, y/y) NAHB Housing Market Index IFO Business Climate IFO Current Situation

Periode Oct Dec Nov Nov Oct Oct Nov F Nov F Dec Dec Dec

Kons. 116.63 124.83

Vorher 25'044 19.40 .00 77.02 0.94 -51.34 80.91 0.90 1.50 70.00 117.50 124.40

Aktuell

YTD (%)

EUR/USD EUR/CHF USD/CHF GBP/CHF GBP/USD USD/JPY USD/HKD USD/SGD USD/CNY EUR/NOK EUR/SEK

1.1783 1.1648 0.9886 1.3284 1.3438 112.27 7.8123 1.3467 6.6082 9.7691 9.9458

12.04 8.65 -2.98 5.58 8.90 -4.01 0.73 -6.92 -4.85 7.50 3.87

Rohstoffe

Aktuell

YTD (%)

57.20 63.46 1'254.74 15.90 880.65 1'034.82 117.22 418.76 2'305.11 83.88 794.35

0.37 8.28 9.35 -0.15 -2.49 51.96 15.14 5.16 0.07 -4.15 -5.54

Oil Future Nymex WTI (USD) Oil Future Brent (USD) Gold-ounce (USD) Silver-ounce (USD) Platinum (USD) Palladium (USD) JOC Industrial Metals Index S&P (USD)GSCI Index Spot Indx Rogers Int. Commodity Index BBG Commodity Index Rogers Agriculture TR Index

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