Dirk Meusel  Turnaround‐Management.  Die Rolle der Finanzpartner und Investoren                                                          IGEL Verlag       

                                          Dirk Meusel  Turnaround‐Management.  Die Rolle der Finanzpartner und Investoren    1.Auflage 2009  |  ISBN: 978‐3‐86815‐381‐1  © IGEL Verlag GmbH , 2009. Alle Rechte vorbehalten.   

   

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                                        IGEL Verlag 

Inhaltsverzeichnis  Abbildungsverzeichnis  Abkürzungsverzeichnis  1 Einleitung  2 Kausale Zusammenhänge im Turnaround‐Prozess  2.1 Die Krise als Voraussetzung eines Turnaround‐Prozesses  2.1.1 Definition und Begriffsabgrenzung der Unternehmenskrise  2.1.2 Der Krisenprozess  2.1.3 Krisensymptome  2.1.4 Krisenursachen  2.2 Der Turnaround‐Prozess als Krisenbewältigung  2.2.1 Definition und Begriffsabgrenzung des Turnaround  2.2.2 Die Phasen des Turnaround‐Prozesses  2.2.3 Die Turnaround‐Arten  2.3 Die wesentlichen Anspruchsgruppen im Turnaround‐Prozess  2.4 Finanztheoretische Betrachtung von Beziehungen im Turnaround‐ Prozess  2.4.1 Die Agency Theorie  2.4.2 Implikationen aus der Agency Theorie für den Turnaround  2.5 Herausforderungen im Turnaround‐Prozess und daraus abgeleitete  Erfolgsfaktoren  3 Kreditinstitute und Beteiligungsgesellschaften als wesentliche  Finanzpartner eines Turnaround  3.1 Die Rolle von Kreditinstituten  3.1.1 Strukturveränderungen der Kreditwirtschaft in Deutschland  3.1.2 Besonderheiten und Risiken von Krediten im Turnaround‐Prozess  3.1.2.1 Finanzwirtschaftliche Risiken  3.1.2.2 Informationsasymmetrien im Kreditvergabeprozess  3.1.2.3 Haftungsrechtliche Risiken  3.1.2.4 Abschließende Bemerkungen zu Besonderheiten und Risiken  3.1.3 Die Handlungsalternativen der Kreditinstitute im Turnaround‐ Prozess  3.1.4 Die Verhaltensmotive von Kreditinstituten im Turnaround‐Prozess  3.1.4.1 Die Motive der Bank für eine Unterstützung  3.1.4.2 Die Motive der Banken für einen Konfrontationskurs  3.1.5 Finanzinstrumente von Kreditinstituten im Turnaround‐Prozess  3.1.6 Kritische Würdigung  3.2 Die Rolle von Beteiligungsgesellschaften  3.2.1 Die Bedeutung von Turnaround‐Investitionen auf dem deutschen  Beteiligungsmarkt 

I

 

III V 1 4 4 4 4 6 7 9 9 11 15 18 21 21 26 27 29 29 29 30 31 31 33 35 35 37 37 38 39 45 46 46

3.2.2 Besonderheiten von Turnaround‐Investitionen sowie Motive der  Beteiligungsgesellschaften am Beispiel der USA  3.2.3 Die Strategien der Beteiligungsgesellschaften  3.2.4 Der Selektionsprozess von Beteiligungen  3.2.5 Finanzierungsinstrumente von Beteiligungsgesellschaften im  Turnaround‐Prozess  3.2.6 Kritische Würdigung  4 Lösungsansätze  5 Zusammenfassung und Ausblick  Literaturverzeichnis 

 

49 51 53 56 60 62 67 69

II 

Abbildungsverzeichnis  Abbildung 1:   Kausale Zusammenhänge bei der Entstehung von  Unternehmenskrisen  Abbildung 2:   Phasen eines Turnaround‐Prozesses  Abbildung 3:   Instrumente zur Optimierung der Vermögens‐ und  Kapitalstruktur  Abbildung 4:   Turnaround‐Arten im Krisenverlauf  Abbildung 5:   Der Selektionsprozess von Beteiligungen  Abbildung 6:   Funktionsweise eines datenbankbasierten  Informationssystems   

III   

2 11 14 16 53 63

Tabellenverzeichnis  Tabelle 1: Typische Krisensymptome  Tabelle 2: Häufige Ursachen von Unternehmenskrisen  Tabelle 3: Überblick über die Anspruchsgruppen und deren Interessen  Tabelle 4: Überblick zu den Formen asymmetrischer Informationsverteilung  Tabelle 5: Bewertung der finanziellen Maßnahmen von Kreditinstituten  Tabelle 6: Auswahlkriterien von Turnaround‐Investoren 

7 8 18 23 44 54

 

 

IV